央廣網(wǎng)北京5月26日消息（記者姜鵬）繼一季度交付量成為新勢力第一名后，小鵬汽車在資本市場也斬獲連連。5月21日，小鵬汽車發(fā)布一季度財報，包括營收、毛利率在內(nèi)的多項財務數(shù)據(jù)創(chuàng)新高，現(xiàn)金儲備更是超過450億元。
（廠商供圖，央廣網(wǎng)發(fā)）
并不是所有車企都能做到。2025年，新能源市場還在保持增長，中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，一季度新能源累計銷量達到307.5萬輛，同比增長47.1%，但這并沒有帶來良好的財務反饋，從蔚來到極氪都面臨營收、凈利潤、毛利率等相關財務數(shù)據(jù)壓力，背后折射的是中國新能源如何走出既有銷量也有利潤的可持續(xù)發(fā)展之路。
擁有自我造血，才是一家車企持續(xù)發(fā)展的核心能力。
疑問拋給小鵬汽車?！昂诵氖俏覀冊诮M織、產(chǎn)品、營銷，以及技術、經(jīng)營的體系化綜合能力的不斷提高，這也是小鵬堅持技術上的AI驅(qū)動，經(jīng)營上行穩(wěn)致遠的初步成效?！毙※i汽車2025年一季度財報業(yè)績溝通會上，小鵬汽車董事長、CEO何小鵬將突破歸于技術驅(qū)動。
為此佐證的是，小鵬汽車在業(yè)內(nèi)有著智能化標簽，并從誕生以來就不斷智能化技術突破，在智能駕駛、交互體驗、萬物互聯(lián)等領域持續(xù)投入，布局了AI汽車、AI機器人、AI飛行汽車和芯片技術。
這是在錯綜復雜的市場競爭中戰(zhàn)略抉擇和堅定，更是一種國家堅信——從頂層設計角度而言，技術創(chuàng)新是推動高質(zhì)量發(fā)展的核心動能，也是打造新質(zhì)生產(chǎn)力的核心支撐，其中人工智能則是引領新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的戰(zhàn)略性創(chuàng)新技術。
小鵬汽車則以市場與資本表現(xiàn)展示著智能化在引領產(chǎn)業(yè)變革的“頭雁效應”?！肮緦⒃谒募径茸呦蛴瑢崿F(xiàn)全年規(guī)模自由現(xiàn)金流?！闭业椒较蚝吐窂降暮涡※i帶著小鵬汽車正追逐下一程。
1、財務上揚、銷量突破
喜報，總會來的早一點。
5月21日，小鵬汽車發(fā)布一季度財報數(shù)據(jù)，總收入為158.1億元，較去年同期增長141.5%；毛利率達15.6%，創(chuàng)下歷史新高，較去年同期增長2.7%；汽車毛利率達10.5%，較去年同期增長5%，實現(xiàn)連續(xù)七個季度增長。
小鵬汽車透露，截至2025年3月31日，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為452.8億元，相較2024年12月31日凈增超33億元?！拔覀兊某杀究刂颇芰Υ蠓鰪姟毙※i汽車副董事長及聯(lián)席總裁顧宏地現(xiàn)場表示。
這也意味著，小鵬汽車正逐步不需借助外部輸血，就能持續(xù)向前。
這對當下新能源發(fā)展是一種觸動。目前，整個汽車市場都在激烈比拼，然而對于大多汽車企業(yè)而言，規(guī)模提升與利潤增長似乎很難兼顧。去年，蔚來汽車在交付量、營收雙增長的情況下，全年凈虧損依然在擴大。長城汽車董事長魏建軍近期更是直言，純電動車領域大面積虧損，商業(yè)模式很難持續(xù)。
小鵬汽車如何實現(xiàn)？事實上，它也有市場層面的支撐。
一季度，小鵬以94008輛的交付成績，成為新勢力第一名，同比增幅超過300%。其中小鵬MONA M03上市8個月累計交付超10萬輛，P7+上市5個月已完成第5萬輛正式下線，2025款G6和G9也在4月交付超7500輛。目前，小鵬汽車交付量連續(xù)6個月在3萬輛以上。
為了支持銷售，小鵬汽車正在加快銷售與充電網(wǎng)絡布局。截至3月31日，小鵬汽車擁有共計690家門店，覆蓋223座城市；自營充電站網(wǎng)絡進一步擴展至2115座充電站，包括1089座小鵬S4及S5超快充站。
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出海方面，一季度，小鵬汽車歐洲成功進入英國、波蘭、瑞士、捷克、斯洛伐克、印度尼西亞市場。近期，小鵬汽車正式進軍意大利、波蘭市場，成為首批登陸米蘭設計周的中國新勢力車企。目前，小鵬汽車已實現(xiàn)覆蓋歐洲十余國，并以歐洲區(qū)域為支點，加速推進全球市場布局。
“在車市的傳統(tǒng)淡季，我們的單季交付再創(chuàng)歷史新高，成為新勢力車企銷量第一名。市場的積極反饋讓我們對小鵬汽車的三年大產(chǎn)品周期信心更強，我們將會堅持行穩(wěn)致遠，持續(xù)打造爆款產(chǎn)品?！焙涡※i表示。
二季度以來，小鵬汽車的新車發(fā)布速度還在加速，將完成五個車型年款升級或增配，三季度將有兩款全新的重磅車型開始交付放量，其中包括定位在15萬級的MONA Max滿血版，定位在25萬級SUV市場的全新車型小鵬G7，以及定位在30萬級豪華轎跑市場的全新一代P7，還有搭載鯤鵬超電架構的全新車型，向高端再突圍。
“我們的增長潛力才剛剛開始釋放，我期待接下來新車型密集發(fā)布、國際化擴張，以及物理世界AI技術的加速變革，都將會帶來強勁且可持續(xù)的增長動力?！泵鎸ξ磥?，何小鵬信心滿滿。
對于2025年第二季度，小鵬汽車預期，汽車總交付量將介于10.2萬輛至10.8萬輛，同比增加約237.7%至257.5%；總營收將介于人民幣175億元至人民幣187億元，按年增加約115.7%至130.5%。
為何是小鵬汽車？在當下普遍虧損的新能源大環(huán)境中，成了集體追問。
2、技術創(chuàng)新 AI驅(qū)動
從小鵬汽車的連續(xù)6個月單月交付超過3萬輛、并保持穩(wěn)健的財務數(shù)據(jù)增長中不難看出，小鵬汽車并沒有陷入價格戰(zhàn)的漩渦。
如何做到？一季度財報電話會上，對于小鵬汽車的持續(xù)增長，何小鵬也一直強調(diào)一點：AI體系能力。
聚焦AI相關技術自主研發(fā)，以技術創(chuàng)新作為發(fā)展動能，以此穩(wěn)固護城河，秘密并不復雜，但堅持并不容易。
小鵬汽車從成立伊始，堅持智能化技術一直是其內(nèi)核，并能快速精準切換每一個技術迭代的節(jié)點，使其成為新勢力中第一個專注全棧自研智能駕駛輔助系統(tǒng)的車企，推動智能輔助駕駛在城市場景的落地，是新勢力中第一個從宣布無圖、到押寶純視覺并進行端到端大模型應用的車企。
并始終堅持。2024年，當蔚來、理想還在致力于構建和優(yōu)化端到端技術架構時，小鵬汽車已經(jīng)以打造AI汽車公司為目標，將未來的發(fā)展目標聚焦在 AI 汽車、AI 計算芯片、AI OS 系統(tǒng)、AI 機器人和飛行汽車五個領域。去年，小鵬汽車相繼完成端到端大模型上車，加快芯片自研進程，并將AI 技術應用于智能座艙、底盤、電池等多個領域，形成體系化支撐。
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2025年4月，小鵬汽車透露正研發(fā)720億參數(shù)的超大規(guī)模物理世界基座大模型，并進行一系列AI基礎設施布局，目前其涉及輔助駕駛的全棧自研體系涵蓋了鷹眼純視覺方案、圖靈大算力自研芯片、云端超大規(guī)?；Ｐ汀⑷镜夭渴鸬腣LA模型，以及整車EEA架構和物理仿真體系等。
這也為小鵬汽車的產(chǎn)品競爭力打下了獨具技術優(yōu)勢的競爭壁壘。
即將上市的小鵬MONA 03滿血版將在15萬級車型上實現(xiàn)端到端大模型上車，在其后的新車型中，也有新技術陸續(xù)搭載，如圖靈自研芯片、鯤鵬超電架構將在今年上車。同時，小鵬汽車在智能化技術領域的投入，帶來了一系列創(chuàng)新變革。在產(chǎn)品層面，小鵬汽車在逐步落地科技平權戰(zhàn)略，其AI汽車技術也被應用在AI機器人研發(fā)中。
何小鵬稱，小鵬的機器人研發(fā)流程從組織到Infra、到云，到scaling law，七成是同源，其自研芯片也將搭載在第五代機器人上。
而小鵬汽車在技術研發(fā)、產(chǎn)品布局層面思路也更加清晰：從全棧自研的視覺智駕方案到自研圖靈AI芯片，從720億參數(shù)的物理世界基座搭模型到構建機器人產(chǎn)業(yè)生態(tài)，小鵬汽車將AI技術深度融入產(chǎn)品研發(fā)與制造全鏈條，不僅打破了智能駕駛技術的應用壁壘，更從多項的全棧型研發(fā)進入到矩陣的融合型研發(fā)，實現(xiàn)了“全棧自研 + 生態(tài)協(xié)同” 戰(zhàn)略的延伸。
當然，這離不開持續(xù)投入。2024年小鵬汽車的總研發(fā)費用約65億元，財報電話會的信息顯示，2025年小鵬汽車計劃全年研發(fā)費用為85億元。增加的研發(fā)費用中，有相當一部分用于AI相關研發(fā)，包括提升云端計算能力，應用于AI自動駕駛訓練和人機交互等方面。
2024年，新質(zhì)生產(chǎn)力被寫入《政府工作報告》，強調(diào)通過科技創(chuàng)新實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，智能網(wǎng)聯(lián)、新能源汽車等領域均被重點提及。小鵬汽車在AI相關技術、芯片等方面的突破，也正迎合了這一發(fā)展思路，并以專注AI汽車相關技術創(chuàng)新為核心，走出了一條實踐價值頗高的高質(zhì)量發(fā)展路徑。
可以說，小鵬一季度財報的價值，遠超數(shù)據(jù)本身。它證明了在新能源汽車的 “下半場” 競爭中，通過技術深水區(qū)的持續(xù)投入，可以構建難以復制的競爭壁壘，也為小鵬自身開辟了第二增長曲線，更向行業(yè)展示了在新質(zhì)生產(chǎn)力戰(zhàn)略下，以自主創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)升級、用技術普惠重構出行生態(tài)，才是整個行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的路徑。
（責任編輯：蔡文斌）
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